最近，万达电影(002739)发布了2020年半年度报告，从财务数据来看，该公司上半年实现营业收入19.72亿元，同比下降73.93%，亏损15.67亿元，同比下降398.81%，整体经营形势相当糟糕。

万达电影公告

在电影业的严冬，万达电影在上半年遭受了15亿美元的巨大损失。

2020年上半年，自COVID-19疫情爆发以来，整个电影行业和公司经营受到严重影响。自今年1月23号起，为应对疫情，万达电影旗下国内影城全部关闭，海外影城自受疫情影响的2020年3月底起暂停营业。同时，原计划上半年上映的影片未能如期上映，公司经营业绩出现较大亏损。 从财务数据来看，公司上半年实现营收19.72亿，同比下降73.93%，归属于上市公司股东的净利润为-1。

数据显示，上半年全国电影市场总票房仅22.4亿元（含服务费），同比下降92.8%，观影人次60058万，同比下降92.6%。在这种市场环境下，万达电影下属影城在疫情期间全部关门，影院票房收入和销售收入均大幅下滑。报告期内，公司实现票房5.8亿元，同比下降88.3%，观影人次120.8万，同比下降88.9%，其中国内票房2.5亿元，海外票房745万元，海外票房3.3亿元，4。

(收入结构)

从收入结构来看，万达电影上半年的毛利率为负，分别为-46.93%和-230.54%。虽然广告收入、电影制作发行及相关业务、电视剧制作发行及相关业务的毛利率略有增长，但与去年同期相比也出现了不同程度的下降。值得注意的是，电视剧制作、发行及相关业务收入比去年同期增长了455.30%，但经营成本却比去年同期增长了7倍以上。

作为回应，万达电影表示，与观看和广告收入相关的财务数据较去年同期下降了30%以上的主要原因，是新冠肺炎疫情的影响。"该公司旗下600多个国内电影城市自2020年1月23日起关闭，澳大利亚电影线自2020年3月23日起关闭。因此，与去年同期相比，该公司在报告期内的收视收入、广告收入以及食品和饮料销售收入大幅下降。然而，雇员补偿、租金、物业费和折旧的成本更为严格，经营成本的下降低于营业收入的下降。

与去年同期相比，电视连续剧制作发行及相关业务30%以上的财务数据发生变化的原因是，公司上半年投入并参与了投资，如"幸福、触角"、"暮光白头"、"笑绿绿山"等电视剧和网络电视剧，收入比去年同期大幅增长。但是，受疫情和国家广电总局2019年9月发布的"限制令"(电视剧最多不超过40集)的影响，部分影视剧目的毛利率低于去年同期。

开放自助模式，在压力下开放加入联盟的权利

为了应对市场环境带来的不利因素，万达影业还试图改变营销模式、控制成本、开放联盟权等自助方式。

据报道，万达电影从线下销售到线上，除了自己的渠道外，还新增了一个新的电子商务销售平台，利用直播等形式的销售提升销售，并通过微信、支付宝、外卖平台等渠道，为一些销售和衍生品在线销售订单、门到门服务的离线分销，缓解了库存商品的压力。

同时，在流行期间，公司的一位成员APP还发起了一场成员营销活动，比如"出售宅基地云福利卡优惠券"、"春季万物复苏"、"爱你所爱的"。不仅如此，万达电影还计划了在线会员互动活动，比如"接收股票卡"、"每天都是会员日"、"积分"、"平台抽奖"等等，通过多维用户唤醒策略，推广自己的外部合作渠道，扩大豆阴营销渠道，孵化"万达电影直播室"等多种方式，如多维用户唤醒策略、推广自己的对外合作渠道、拓展豆印营销渠道、孵化"万达电影直播室"等。

不仅如此，万达电影还在努力降低运营成本。从2020年1月至6月，该公司的运营成本比去年同期下降了47.05%，销售成本下降了50.92%，管理成本下降了29.55%，研发成本下降了33.57%。

此外，万达影业今年上半年还关闭了17个电影城市。截至2020年6月30日，该公司已开设了651个直接电影城市和5767个银幕，其中包括598家国内影院、5313块银幕、53家海外影院、454块银幕和12家新建的国内影院。

值得注意的是，为了确保其影院的规格和质量，万达电影一直采用直接的商业模式，与万达房地产捆绑在一起，不接受加入。然而，面对严峻的市场环境，万达电影仍然在压力下选择于今年6月正式开放其特许经营权。万达影业表示，通过出口万达品牌、管理系统和管理系统，使这家拥有可持续管理和合规管理能力的高质量工作室，能够整合资源，提高效率，并进一步提高市场份额和行业影响力。

到2020年，年度业绩仍将失去，万达电影可能会被明星们蒙上头罩。

事实上，万达电影业的不景气不仅受到今年上半年电影业"严冬"的影响，还受到2019年"寒冬"的影响。

受宏观经济低迷、整体电影市场增长放缓、电影竞争持续加剧以及行业政策变化等因素的影响，万达电影业务业绩在2019年下降。2019年全年实现营业收入154.35亿元，比上年同期下降5.23%，亏损47.29亿元。下降的主要原因是该公司在2019年做好了商誉减值准备。据报道，万达影业上市以来，通过拓展发展和内生增长，不断扩大业务规模，在战略并购丰富业务布局的过程中，形成了更大的商誉，2019年商誉等资产减值准备金达到59.09亿元。

但事实上，近年来，万达电影收入增长明显放缓。根据财务数据，2017年至2019年，公司实现收入分别为132.29亿元、140.88亿元和154.35亿元，收入增长率分别为18.02%、6.49%和-5.23%(注：收入增长=(前一年收入增长/营业总收入)×100%)，上市公司股东净利润分别为15.16亿元、12.95亿元和-472.9亿元，增长10.92%，-与去年同期比较，分别为14.58%及-324.87%。

值得注意的是，根据深圳的相关规定，上市公司在经过审计的净利润为负值或追溯性重报为负值后，将对上市公司实施退市风险预警。换句话说，如果万达电影在2020年年报中仍处于亏损状态，万达电影很可能会按照规定被"罩在星星上"。

再来点消息。

　　披星戴帽："披星"指股票代码前面加个*号，"戴帽"指股票代码前加个ST，合在一起就叫"披星戴帽"。股票代码前加*ST，是警示有退市风险。